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日本持续的巨额贸易逆差引发关注。在截至今年3月底的2022财年，日本贸易逆差创下21.73万亿日元(1美元约合142日元)新高。最新数据显示，5月日本贸易逆差额为1.37万亿日元，自2021年8月起连续22个月呈现逆差。曾经的“顺差大国”究竟发生了什么?

最直接原因是外部环境发生巨大改变。首先，国际商品市场进入涨价周期。自2021年初开始，受多重因素影响，能源资源价格迅速上涨。日本贸易顺差随之不断萎缩。俄乌冲突爆发后，国际商品市场价格进一步飙升，日本贸易逆差急剧扩大。

第二，日本货币政策与世界主要央行反向，日元大幅贬值。一年多来，美欧主要央行货币政策转向紧缩，步入快速加息通道。日本迫于国内经济疲软等原因无法跟随加息，日元与美元等货币息差迅速扩大。进口价格飙升叠加日元急剧贬值，令日本月度贸易逆差屡创新高。

第三，巨额贸易逆差加剧日元贬值，成为日本难以改善贸易收支的原因之一。专家指出，由于巨额贸易逆差持续，市场上卖出日元买进美元的需求持续高企，已形成日元贬值—贸易逆差—日元贬值的恶性循环。

日本贸易逆差还存在出口疲软、依赖进口的结构性原因。

上世纪80年代“广场协议”签订后，日元大幅升值，日本出口优势下降，被迫开启海外投资时代。其后泡沫经济破灭、通缩持续、少子老龄化不断加深等使日本经济长期低迷，日本国内产业普遍缺乏创新与活力，难以推动出口实现飞跃式发展。

与此同时，日本进口依存度居高不下，能源、食品、原材料等严重依靠进口。在2022财年进口中，化石能源类进口额超过35万亿日元，食品进口额约为10万亿日元。有日本财务省官员表示，日本只是活着，维持基本生存，就要有约45万亿日元流向海外。

目前，随着国际市场能源价格回落，日本贸易逆差呈现出逐渐缩小态势。不过，媒体和机构普遍认为，日本贸易结构依赖国际市场的局面很难改变。由于海外需求低迷，短期内日本出口仍将承压，贸易逆差预计还将持续一段时间。