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大行评级|大和：不太担心京东补贴活动或导致阿里巴巴营销成本增加评级“买入”：大和发报告表示，料阿里巴巴(9988.HK)于2023财年第四财季(截至今年3月底止季度)商品成交金额同比下降1%，因为商品成交金额由2月中旬才开始转正。至于中国商务EBITA利润率料将同比增长3.5个百分点至26%。展望2024财年，该行并不太担心京东的补贴活动可能导致阿里巴巴的营销成本增加，相信只是营销策略。同时认为阿里巴巴将增加对天猫和淘宝的投资，通过与品牌商和商家合作，确保产品价格与其他平台相同，从而提高其竞争力，因此认为增量营销成本可能比一些投资者预期低，并相信2024财年可以见到用户黏度和参与度提高。大和将阿里巴巴2023至2025财年经调整盈利预测下调1至3%，以考虑到天猫和淘宝的更高投资。重申“买入”评级，目标价由152港元调低至147港元。该股现报91.9港元，总市值19295亿港元。
